Do czego służy ten wzór

Wzór 4.5f to kolejny wariant kredytu annuitetowego z karencją (T), różniący się od 4.5e sposobem wyznaczenia raty: tutaj stała rata annuitetowa liczona jest tak, jakby cały kredyt (S) był spłacany przez wszystkie N okresów, ale efektywnie spłacana jest dopiero po zakończeniu karencji (od okresu T+1). W praktyce daje to nieco inną (zwykle wyższą) ratę niż w 4.5e.

Pola wejściowe

• Liczba okresów płatności i karencji (N) — łączna liczba okresów, licząc razem z karencją.
• Liczba okresów karencji (T) — ile pierwszych okresów to karencja (bez spłaty raty).
• Pozostałe pola (S, r, rd, rp, okresy płatności) — jak w 4.5a.

Jak liczony jest wynik

Rata annuitetowa jest liczona od pełnej kwoty S i pełnej liczby N okresów (nie N−T), ale wypłacana jest tylko przez okresy spłaty (T+1…N). Podobnie jak w 4.5d, korzyścią w każdym okresie jest różnica między ratą liczoną wg stopy referencyjnej (r) a ratą liczoną wg stopy preferencyjnej (rp), zdyskontowana współczynnikiem 1 / (1 + rd)ⁱ. Suma wszystkich okresów spłaty to EDB. EDN zawsze wynosi 0,00.

Przykład liczbowy

Dane wejściowe:

Kwota (S)	100 000 zł
Liczba okresów (N)	12
Karencja (T)	3
Okresy płatności	miesiące
Stopa referencyjna (r)	8,5%
Stopa dyskontowa (rd)	7,25%
Preferencyjna stopa (rp)	2,0%

Spłata zaczyna się od okresu 4 (po 3 okresach karencji) i trwa do okresu 12:

Okres	Różnica rat (r vs rp)	Współczynnik dyskonta	Wartość bieżąca
4	494,60 zł	0,976194	482,82 zł
5	494,60 zł	0,970332	479,93 zł
6	494,60 zł	0,964504	477,04 zł
7	494,60 zł	0,958712	474,18 zł
8	494,60 zł	0,952955	471,33 zł
9	494,60 zł	0,947232	468,50 zł
10	494,60 zł	0,941543	465,69 zł
11	494,60 zł	0,935889	462,89 zł
12	494,60 zł	0,930269	460,11 zł

Suma wszystkich 9 rat spłaty daje wynik końcowy:

EDB	4 242,49 zł
EDN	0,00 zł